Es probable que se produzca un mercado bajista en 2025, advierte el veterano inversor David Roche

El veterano inversionista David Roche espera un mercado bajista en 2025 causado por recortes de tasas de interés menores de lo esperado, una desaceleración de la economía estadounidense y una burbuja de IA.

“Quiero decir [a bear market] “Probablemente llegará, pero probablemente en 2025. Ahora sabemos qué lo causará”, dijo el estratega de Quantum Strategy al programa “Squawk Box Asia” de CNBC el lunes.

Roche espera que la Reserva Federal se resista a recortar los tipos de interés al 3,50% deseado por el mercado. la Reserva Federal pronóstico medio para 2025 es del 4,1%, doc. casi todos los participantes del mercado Actualmente vemos tasas por debajo del 4,1% hasta septiembre de 2025, según la herramienta CME FedWatch.

“Lo segundo es el beneficio [won’t] cumplir las expectativas, porque la economía se desacelerará”, advirtió Roche.

El tercer factor que Roche espera que conduzca a un mercado bajista es el sector de la IA.

“Ha entrado firmemente en territorio de burbuja”, que surgirá en los próximos seis meses aproximadamente y será uno de los motores de un crecimiento económico más lento, afirmó Roche.

“Creo que hay suficientes de esos tres factores para provocar un mercado bajista de -20% en 2025, tal vez a partir de finales de este año”, dijo, añadiendo que la predicción no afecta quién gana las elecciones presidenciales estadounidenses en noviembre.

La decisión de la Reserva Federal de mantener estables las tasas de interés en su última reunión fue puesta en duda la semana pasada cuando se vio sacudida por un informe de empleo peor de lo esperado. temores de recesiónlo que provocó una fuerte liquidación en el mercado, que también se vio exacerbada por la terminación del carry trade después de que Japón elevara las tasas de interés.

Sin embargo, los mercados se recuperaron bruscamente y el S&P 500 cerró la semana pasada con una caída de menos del 0,1%.

Ahora, Roche espera que la Fed avance con un recorte de tipos de 25 puntos básicos, sin embargo, esto también provocará menores márgenes de beneficio, lo que se producirá progresivamente hasta 2025.

“Si se quiere que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés, entonces la economía tiene que reducir las tasas de interés, los mercados laborales tienen que debilitarse y los márgenes se verán presionados”, dijo.

Si estos factores desencadenan un mercado bajista, la Reserva Federal tendrá margen para abordarlo, dado que los funcionarios, consumidores y políticos de la Reserva Federal tienen un umbral de dolor muy bajo, según Roche.

“La probabilidad es [that] “La Reserva Federal tiene mucho margen para recortar las tasas si las cosas salen peor de lo esperado, y lo ha dicho repetidamente”, dijo.

No está claro si esto podrá revertir decisivamente el mercado bajista, pero evitará que se convierta en algo que “socavaría y destruiría la economía mundial”, añadió.