Poner fin al carry trade beneficiará a Japón, dice Koll del Grupo Monex

Correcciones del yen y del yen desenvolvimiento comercial Son acontecimientos positivos para Japón, afirmó Jesper Koll, un inversor veterano que sigue siendo optimista sobre el mercado japonés.

“Está obligando a los inversores a centrarse en la verdadera estrategia de Japón… no sólo en el fast carry trade, endeudarse a tasas de interés cercanas a cero en Japón e invertir en activos de alto riesgo”, dijo Koll, experto jefe de Monex Group, a CNBC. “Squawk Box Asia ” el martes.

Jen lleva la tienda Empecé a relajarme la semana pasada.a medida que los aumentos de las tasas de interés por parte del Banco de Japón fortalecieron el yen y provocaron una fuerte liquidación en los mercados globales.

“De hecho, creo que la corrección masiva y violenta que tuvimos la semana pasada es bastante saludable”, dijo Kohl, añadiendo que la debilidad del yen fue responsable de que el Nikkei alcanzara máximos históricos.

“Es correcto ponerle precio al dinero. Tener una economía que funciona con tasas de interés cero, tener una economía donde el banco central domina la compra de deuda gubernamental, eso no es el capitalismo como se supone que debe funcionar”, añadió Koll. .

Y el expresidente del Banco Central Europeo, Jean-Claude Trichet le dijo a CNBC la semana pasada que la corrección dólar/yen está muy retrasada y probablemente sea “saludable” para los mercados.

Según Koll, es posible que hasta el 75% del carry trade en el yen se haya revertido, aunque el tamaño total del carry trade no se ha determinado de forma fiable.

Después de pérdidas históricas a principios de la semana pasada, el índice bursátil japonés Nikkei 225 se recuperó bruscamente. El martes subió hasta un 3%.

Kohl dijo que los mercados financieros estaban más asustados por los temores de un aterrizaje forzoso en Estados Unidos y el colapso de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años que por la decisión del Banco de Japón de aumentar las tasas de interés.

Shinichi UchidaEl vicegobernador del Banco de Japón, dijo el miércoles pasado que, ante la volatilidad global, el banco debería mantener la flexibilización monetaria con el tipo de interés actual.

Sin embargo, un resumen de la reunión de política monetaria del BOJ publicado un día después de la declaración de Uchida indicó una voluntad entre Las autoridades subirán aún más las tasas.

Koll predice que el BOJ no permanecerá cauteloso por mucho tiempo y reanudará pronto la normalización de las tasas de interés, con una tasa de referencia probablemente de alrededor del 1,5% para esta época el próximo año.

Eso ayudará a cambiar el enfoque de la “burbuja económica” que durante mucho tiempo estuvo caracterizada por las tasas de interés cercanas a cero de Japón hacia la economía interna, dijo, agregando que la reestructuración corporativa y el crecimiento sostenido de los salarios reales constituyen un argumento alcista para Japón.

Los salarios reales en Japón aumentaron un 1,1% en junio en comparación con hace un año, la primera vez que los salarios aumentaron en 26 meses.